历史上，几乎每轮降息周期，都伴随着美国经济的衰退。从70年代石油危机、80年代储贷危机、世纪之交的互联网泡沫，到2008年全球金融危机和2019年全球新冠疫情，美联储每一次大幅降息，都跟衰退的阴影区间高度重合。这就是为什么降息有时被视为“经济疲软的信号”——美联储通常在经济出现问题时才会采取降息行动，试图通过更宽松的货币政策来刺激经济复苏。
随着美元降息周期到来，人民币将升值，人民币相关资产也将升值，利好我们的股市和房地产。一万亿左右的未结汇资金会率先回流中国，带动更大量的全球产业资金回流中国，然后用货币乘数再放大一下，一下子我们市场上多了几十万亿的流动性。同时央妈降息空间也被打开，降息将进一步释放流动性，这还用担心通缩吗？这么巨量的资金涌入，不通胀就不错了。
我再细化一下整个过程。
首先，美国降息，美元贬值，会有两类资金肯定回流中国。第一类是结汇资金。根据数据显示，从2022年1月到2024年7月，贸易顺差与结汇之间存在9000亿美元的差额，这些钱是在赚取美元的利息。而在人民币升值的情况下，这些资金都会回流。加上之前的结余，这部分大概有2万亿美元，会首先回流。
还有一部分是海外华资，以及东南亚、中东尤其是沙特、和拉美的资金，在美元贬值的情况下，这些资金也会回流，与中国的产业链对接。因为美国经济已经空心化，主要依赖金融，而中国经济以实体经济为主。所以这些资金回流也是有逻辑支撑的。
综上两类，即使我们保守估计，有5000亿美元回流，按当前汇率大概会转成3.5万亿人民币。中国的货币乘数大约是5倍左右，那么这3.5万亿人民币经过货币乘数效应，会产生约17万亿的市场流动资金。
之前因为央行担心中美利差加巨进一步导致资金外流，所以是不敢降息的。这下不用担心了，央妈会至少同比例降息，给市场进一步补充流动性。
这些流动性加起来，对经济的拉动作用是毋庸置疑的，当前我们面临的所有经济问题都能缓解。不管是股市还是房地产都会受到积极影响。
中国经济必将好转，最艰难时刻已经过去，坚定看多中国，点赞点赞！
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